Economie

Le taux d’épargne des ménages français, déjà l’un des plus élevés au monde, a encore grimpé, atteignant 16,8 % fin 2011, et renouant ainsi avec un record d’il y a près de 30 ans. Cela n’est pas bon signe pour les moteurs de la croissance, puisque ce qui est épargné n’est pas consommé, et que, côté investissement, l’épargne des Français est majoritairement constituée d’immobilier et minoritairement de placements en comptes sur livrets et en assurance-vie qui ne sont que très marginalement affectés aux entreprises. Resterait le moteur de l’exportation, mais celui-ci, toujours plombé par un Euro

Prêteriez-vous de l’argent à quelqu’un dont le déficit est de 33% de son revenu annuel et la dette cinq fois ce même revenu ? Certainement pas, même à un taux usuraire. Pourtant, de tels emprunteurs existent, le plus proche de nous étant notre Etat français: 270 Milliards € de recettes annuelles pour 370 de dépenses, une dette voisine de 1 400 Md€. Malgré cela, comme ses voisins, il trouve encore à se sur-endetter sur les marchés financiers, et à des taux d’intérêt voisins de 3% l’an, dans des opérations appelées pudiquement « placements », qui sont bel et bien des emprunts. Cette anomalie a

Quelques réalités européennes toutes simples s’imposeront au prochain président de la République française, qu’il s’appelle Hollande ou Sarkozy : - L’Allemagne est au centre du jeu. - La récession, qui frappe non seulement la Grèce mais d’autres pays de la zone euro dont le Portugal, l’Irlande et l’Espagne, illustre les limites d’une austérité imposée. Comme le dit George Soros : « On ne peut soigner la dette uniquement par la diète ». - La récession, qui atteint désormais la Grande Bretagne, prouve, en outre, que le décrochage progressif d’une monnaie (équivalant à une dévaluation) ne suffit

L’industrie allemande a perdu la guerre mais a gagné la paix. C’est grâce à elle et à ses gains à l’exportation que le chancelier Kohl a pu disposer de milliards pour amadouer Gorbatchev et contribuer à le convaincre d’accepter la réunification de l’Allemagne. C’est encore grâce à elle que cette réunification a pu se transformer (lentement et péniblement) en réussite économique. Et c’est toujours grâce à elle que l’Allemagne figure aujourd’hui parmi les gagnants au grand jeu de la mondialisation. Une vigoureuse tradition a permis à l’industrie allemande de résister aux assauts de la finance

Dans les « pays riches », environ 1% de la population est vraiment riche et environ 1/1000 très riche. Les classes, que l’on disait moyennes et qui regardaient vers le haut, craignent la dégringolade. Leurs fins de mois sont difficiles et ils redeviennent, selon une expression tombée en désuétude, des « gens de peu ». A tort ou à raison, ils se considèrent comme pauvres. Ces pauvres des pays riches se sentent écrabouillés entre deux forces qui leur sont étrangères. D’un côté, les pauvres des pays pauvres sont plus pauvres qu’eux et leur concurrence exerce une pression qui, dans certains cas

Les lecteurs de Vigilances ont reçu en primeur le rapport du groupe de travail piloté par Jean-Claude Leconte. Leurs commentaires sont d’autant plus attendus que ce « Manifeste d’investisseurs responsables [1] » ne doit pas seulement être l’aboutissement d’une réflexion : il faut maintenant s’efforcer de changer les pratiques. Une phrase qui figure dans le rapport et une autre, qui a été énoncée lors d’une discussion préalable, m’ont particulièrement frappées. La première est existentielle (« il est nécessaire de donner une perspective de long terme à nos raisonnements économiques. C’est une

Alors que les effets de la crise, loin d’être derrière nous, se prolongent (comme nous l’avions laissé prévoir ici même depuis trois ans), nous sommes assaillis de statistiques sur la montée du nombre de chômeurs, de travailleurs et retraités pauvres, de précaires qui, s’ajoutant aux bataillons croissants des sans-abris et autres « exclus », des deux côtés de l’Atlantique, et – nouveauté – même au Japon, donnent l’irrépressible sentiment, mais aussi le spectacle visible, d’une pauvreté de masse dans les économies réputées développées. Cela ne vous rappelle rien ? Au mieux, si l’on ose dire

Jean-Claude Leconte, membre du Club, a piloté un groupe de travail sur le thème : Donner du sens à la finance. Il a réuni, pour ce faire, une douzaine de cadres dirigeants de sociétés de gestion et d’investisseurs institutionnels. Les institutions, au sein desquelles ces personnalités exercent des responsabilités importantes, gèrent plus de 1.000 milliards d’Euros. Lire le rapport intégral : Donner du sens à la finance  

L'allongement de l'espérance de vie modifie les relations entre les générations et bouscule les Etats providence. Cette nouvelle donne démographique a des conséquences tant en termes de coûts de santé ou de régimes de retraite par exemple que d’insertion des jeunes ou de propriété du patrimoine qui devraient être repensés dans leurs fondements. Il y a tout d’abord le vieillissement de la population que l’on définit par l’augmentation de la proportion des personnes âgées. Comment définir précisément la "personne âgée" ? En général, et pour se simplifier la vie, on dit qu’une personne âgée est

« On entend dire que … » est le nom d’une nouvelle collection de petits livres d’économie liés à l’actualité. J’en ai eu l’idée. Jean-Hervé Lorenzi, président du cercle des économistes, a bien voulu m’aider de ses conseils, les Echos et Eyrolles ont pris le risque de l’éditer et … les quatre premiers titres - évidemment conçus pour cette période de campagne électorale - sont en librairie depuis jeudi 5 avril : On entend dire que le pouvoir d’achat des Français baisse ? André Babeau nous montre à quel point le discours politique sur le sujet est peu rigoureux. Même l’INSEE entretient la